注漿管價格和庫存周期關系密切
全行業進入去庫周期。NM450耐磨板價格和庫存周期關系密切，以工業企業產成品庫存和營業收入作為標準，2000年以來共經歷了五輪庫存周期，商品表現比較好的階段是主動補庫以及被動去庫周期，而在主動去庫階段，商品總體上表現都不佳。目前全行業已經進入了主動去庫周期，以歷史為參照，在全行業進入主動去庫階段的背景下，商品整體上難有好的表現。
從全行業來看進入了主動去庫周期，從黑色金屬的中游和下游行業來看也是進入了主動去庫周期。黑色金屬冶煉與壓延加工業作為重要的中游行業，其庫存周期和全行業庫存周期高度一致。而從黑色金屬的重要下游行業，包括汽車、金屬制品、通用設備、電器機械等行業來看，部分行業的庫存已經接近上一輪的高點。
其中，汽車行業作為完全按照訂單生產的行業，其庫存周期領先于其他行業，我們看到最近幾個月汽車制造業庫存已經下降，這預示著其他終端行業同樣將面臨去庫壓力。而從黑色金屬產業鏈本身的各個環節來看，庫存同樣呈現高企的狀態。目前螺紋社會庫存接近歷史高點，鐵礦石港口庫存更是歷史高位，鋼廠焦炭庫存以及獨立焦化廠焦煤庫存和歷史同期相比也大幅修復。
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